今日A股偏弱走强。上证综指上涨0.40%，报4108.08点，深证成指上涨1.31%，创业板指上涨1.56%，科创综指上涨3.21%。沪深两市成交额3.09万亿，较上一个交易日放量271亿。板块层面，AI硬件相关板块再度领涨，半导体设备、芯片、集成电路涨幅居前；传媒、煤炭、钢铁等板块跌幅居前。
2026陆家嘴论坛今日开幕。作为资本市场一年一度的大会，至今已成功举办十六届，每一次论坛都备受市场关注。
今日半导体设备大涨。消息面上主要受到陆家嘴论坛催化，此外上周五cx上市批复同意，上市时间点已经逐步临近；存储的景气度持续高位，最近也有龙头扩产超预期的消息。展望后市，从全球视野来看，AI芯片需求已进入爆发期，引领行业步入“AI通胀”阶段。我们认为此轮AI是二十年以上周期的科技革命，半导体产业此轮成长的机会也是史诗级的。除享受行业增长红利之外，国产半导体设备还有自主可控叙事，奠定中长期成长基调，龙头估值相对北美甚至更低，或可持续关注半导体设备ETF（159516）布局机会。
10年国债活跃券经历调整后，日前重回震荡趋势，在1.72%附近徘徊。当前市场犹豫的主要原因，在于资金面的收紧以及回调带来的赚钱效应减弱。当前债市的短期胜率环境仍然是中性偏强，整体可以按兵不动。这是由于基本面融资需求与物价预期，仍然对债市形成了有力支撑；资金层面，我们在5月中旬已感知到资金面宽松趋缓，对债市的利好不足，但长债的表现仍然较强。这说明资金面并非唯一的胜负手，站在当前位置，我们反而认为不必对资金面过度悲观。对债市的长期空间，我们仍然保持窄幅震荡的大观点，整体赔率仍为有限。中长期角度来看，可以关注久期适中的稳健品种，如国债ETF（511010）和十年国债ETF（511260）。
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